5月28日，A股市场窄幅震荡，三大指数集体收跌，市场量能围绕万亿线焦灼，今日小幅放量90亿至1.01万亿元。
盘面上，高股息防御方向继续走强，题材极致轮动，食品饮料全天领涨，食品ETF（515710）、消费龙头ETF（516130）场内价格分别逆市收涨0.48%、0.39%。端午临近，节前消费市场活力涌动，催化板块表现。
光模块盘中拉升，创业板华宝（159363）场内逆市收涨0.44%。值得一提的是，159363盘中突然集中放量，单日成交额达2.79亿元，量能环比激增253%，居全市场AI主题类ETF首位，或提示板块热度显著升温。
就近期市场走势，分析认为，5月市场风格或整体在防御与成长之间进行轮动。接下来，市场在未来或将处于“弱现实、弱情绪”或“弱现实、强情绪”情景，对应防御与成长风格的轮动，防御风格主要关注稳健类或高股息行业，成长风格下关注主题成长及独立景气行业。
港股方面，主要指数小幅高开后震荡下行，科网龙头走势分化，快手、小米绩后携手拉涨，快手-W一度涨近6%，小米集团-W高开逾3%；阿里巴巴-W则跌近2%，腾讯控股跌逾1%。重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF（513770）场内微跌0.29%。
财报显示，一季度快手营收、净利均超预期，可灵AI商业化表现亮眼；小米更是净利润首次超百亿，创下历史最强单季度业绩。
5月以来，港股科网板块持续震荡，南向资金流入趋缓或是主因。但从中期角度看，认为，港股市场已发生结构性变化，当下科技、消费产业市值已占到港股的半壁江山，业绩增长或重塑港股的估值框架。建议战略性重视港股市场的配置价值，科技+消费是配置主线。
【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊创业板人工智能和食品两个主题的交易和基本面情况。
【突然爆量！创业板人工智能ETF华宝交投激增253%！今晚，英伟达财报来袭，A股光模块龙头涨逾6%！】
今日创业板人工智能轰出巨量成交，吸引市场目光。以全市场首只跟踪创业板人工智能的ETF为例，创业板人工智能ETF华宝（159363）场内逆市收涨0.44%，交投显著放量，较前一日激增超253%！
具体来看，早间11时15分，创业板人工智能ETF华宝（159363）突然集中放量，单日成交额达2.79亿元，居全市场AI主题类ETF首位，换手率亦高超19%。资金亦有净申购行为，全天净申购份额达2700万份，此前近5日资金已累计加仓超5200万元。
成份股方面，AIDC算力产业链概念股逆市上涨，算力租赁、光模块等细分赛道表现亮眼，其中领涨11.81%，、涨逾6%，、、等涨超2%；AI应用概念股则随市调整，、领跌超5%。
公司层面上，5月27日晚间，协创数据公告，公司根据经营发展需要，拟向多家供应商采购服务器，并签署相关采购合同，采购合同总金额预计不超过40亿元，公司购买服务器主要用于为客户提供算力租赁服务。协创数据持续加大对AI算力领域的投入，表明人工智能或仍有战略性机遇。
聚焦算力产业链，证券指出，需求端高景气+供给端降速提质共同驱动行业进入周期拐点。需求端，下游云厂商与运营商算力投资持续增长；供给端，行业扩张趋于理性，存量消纳进入中后期，2024年头部厂商机房上架率、租金出现企稳回升态势。云厂商及运营商资本开支较为乐观，AIDC项目建设加速有望驱动行业进入新周期。
另外，值得注意的是，北京时间2025年5月29日凌晨，AI芯片龙头英伟达将发布其2026财年第一财季的财务报告。摩根士丹利指出， 英伟达下半年重回增长轨道的路径已经明晰，下半年重回强劲增长。作为观察全球AI产业热度的风向标，英伟达财报有望重燃A股AI产业链行情，以光模块为代表的英伟达产业链或直接受益。
整体策略方面，认为，6月市场主线有望再度偏向科技成长。具体配置上，兴业证券建议以AI产业链为抓手，可关注上游算力自主可控与中下游应用创新。
把握AI热门赛道机会，建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数一键布局算力硬件+算力软件+AI应用三件套，高效地捕捉AI主题行情，以“光模块”龙头为先锋，囊括AI基建、算力硬件、AIDC、云计算、AI+应用等热门AI赛道。
【美团闪购白酒成交额暴增200倍，吃喝板块逆市收红！端午旺季来临，布局时机已至？】
今日吃喝板块震荡上行，反映吃喝板块整体走势的食品ETF（515710）盘中场内价格最高涨0.8%，截至收盘，逆市涨0.48%。
成份股方面，乳制品、啤酒等部分大众品涨幅居前，强势涨停，、收涨超3%；部分白酒龙头亦表现亮眼，、等逆市收红。
消息面上，5月28日凌晨，美团闪购启动618大促活动，并公布了闪购酒品类首轮销售数据。据悉，活动开启后的12小时内，白酒整体成交额已突破三亿元，相比去年同期实现了超过200倍的增长。其中，1499元飞天茅台酒在短短半日内吸引了超过23万人的预约。
有分析指出，对于白酒行业长期或可以保持乐观，行业目前正在穿越周期，未来或依然是一块不错的配置资产，且短期向下空间也有限，安全边际较高。
也表示，二季度以来白酒市场需求平稳，主流产品价格稳定，酒企控货调整市场，为端午小旺季蓄力。应乐观看待2025年宏观政策落地对消费的提振作用，酒企积极求变，当前烟酒终端处于库存低位，需求修复将能快速传导至酒企，龙头白酒仍有较好的成长空间，全年预期或逐步提升。
从估值方面来看，Wind数据显示，截至昨日收盘，食品ETF（515710）标的指数细分食品指数市盈率为21.18倍，位于近10年来7.44%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。
展望后市，指出，白酒方面，去库存、稳渠道、促消费是白酒行业主线，当前主要酒企渠道库存已降至合理水平，随着政策的不断发力和消费场景的改善，白酒需求有望温和修复；大众品方面，黄酒消费热度渐起，啤酒消费逐渐进入旺季，休闲零食、能量饮料等细分赛道景气度高，餐饮供应链逐渐修复，乳业上游供给端原奶价格底部企稳，龙头乳企韧性较强。
联储证券指出，2024年食品饮料板块业绩实现个位数的稳健增长，但营收和归母净利润增速均有放缓，显示需求下滑压力仍存。以饮料、零食子行业为代表的结构性增长仍有亮点可寻。消费刺激政策值得期待，食饮消费结构升级仍具潜力。
一键配置吃喝板块核心资产，重点关注食品ETF（515710）。根据中证指数公司统计，食品ETF（515710）跟踪，约6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股，前十权重股包括“茅五泸汾洋”、、等。场外投资者亦可通过食品ETF联接基金（A类012548/C类012549）对吃喝板块核心资产进行布局。
特别提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
数据、图片来源：沪深交易所等。
风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪，该指数基日为2018.12.28，发布于2024.7.11；食品ETF被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，食品ETF（515710）风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，创业板人工智能ETF华宝（159363）风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
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