宏观政策效果持续显现，9月PPI同比降幅收窄至2.3%

记者 辛圆



国家统计局周三公布数据显示，9月工业品出厂价格（PPI）同比下降2.3%，降幅较上月收窄0.6个百分点，环比连续两个月持平。

国家统计局城市司首席统计师董莉娟在当天发布的新闻稿中解读称，PPI同比降幅收窄，除受上年同期对比基数走低影响外，我国各项宏观政策效果持续显现，一些行业价格呈现积极变化。

一是全国统一大市场建设纵深推进带动相关行业价格同比降幅收窄。统计局称，部分行业产能治理成效显现，市场竞争秩序持续优化，价格同比降幅收窄。煤炭加工、黑色金属冶炼和压延加工业、煤炭开采和洗选业、光伏设备及元器件制造、电池制造、非金属矿物制品业价格降幅比上月分别收窄8.3个、3.4个、3.0个、2.4个、0.5个和0.4个百分点，上述6个行业对PPI同比的下拉影响比上月减少约0.34个百分点。

二是产业结构升级和消费潜力释放带动相关行业价格同比上涨。统计局指出，现代化产业体系加快构建，制造业高端化、智能化、绿色化发展向好，飞机制造价格同比上涨1.4%，电子专用材料制造价格上涨1.2%，废弃资源综合利用业价格上涨0.9%，可穿戴智能设备制造价格上涨0.1%。

东方金诚研究发展部部门总监冯琳对界面新闻表示，总体上看，房地产市场调整导致需求低迷，当前工业品“供强需弱”格局尚未出现根本改观迹象，整体工业品价格走势依然偏弱。

往后看，冯琳表示，在反内卷带动原材料价格上涨势头减弱的同时，近期外部经贸环境波动也在对国内工业品价格带来新的下行压力。加之去年10月开始PPI基数稳中有升，10月PPI同比降幅收窄势头会明显放缓，预计将在-2.0%左右，年底转正的难度很大。

“在国内房地产市场实现趋势性止跌回稳、居民消费信心回升之前，PPI仍将面临一定下行压力，‘反内卷’很难从根本上扭转这一趋势。”她说。



银河证券宏观分析师张迪对界面新闻表示，后续PPI有望延续改善，PPI年内难转正。

他进一步分析称，年初以来M1（狭义货币）增速持续上行，有利于带动商品价格和企业利润的走高，随着国内金融环境继续好转，后续M1有望保持持续上行。不过，房地产市场仍在走弱，地方土地收入低于预期导致基建投资不及预期。另外，当前制造业产能利用率持续磨底，市场竞争秩序持续优化支撑PPI改善效果有待观察。二季度我国工业产能利用率为74%，同比环比均呈现下降趋势，需求仍弱。

财信金控首席经济学家伍超明也表示，PPI年内负增长的可能性偏大。

伍超明表示，尽管破除内卷政策有望持续优化市场竞争秩序，带动相关工业品价格逐步合理回升，但全球经济放缓压力增加、国际大宗商品价格仍面临下行压力，房地产市场低迷以及后续出口下行压力等因素将继续对PPI增速回升形成制约。