银发经济加速起跑，个人养老金三周年带来哪些结构性变化？

界面新闻记者 | 吕文琦

2022年11月25日正式启动的个人养老金制度至今已满三年，在制度建设不断完善、居民参与度快速提升之际，其带动的养老金融市场变化与银发经济增量，正在为金融业乃至整个养老产业链重塑格局。

在日前举办的“中国养老领域创新发展研讨会”上，国民养老党委书记、总经理黄涛指出，我国养老体系正从“老有所养”向“老有幸福”转型，但供需仍存在结构性错配，需兼顾“有没有”与“好不好”的双重目标。

在过去较长一段时间里，居民养老意识主要集中在基本养老保险（第一支柱）与企业/职业年金（第二支柱）。但过去三年，随着个人养老金制度正式落地、产品体系逐步丰富、税收激励增强，第三支柱开始成为城市中产群体的新增选择。

多位与会专家指出，三年来居民在养老储蓄行为上出现了结构性变化。首先，从过去只关注“有没有储备”，逐渐转向更加注重“长期规划”。

随着银行、保险机构和专业养老金融公司持续推出教育型产品与养老规划工具，养老金融知识的普及速度明显加快，居民对于“账户余额之外的资产如何配置”这一问题的关注度显著提升。对外经济贸易大学保险学院副院长孙洁表示，二十年前，大家关注的是基本养老金能否保障；而现在，第三支柱的觉醒意味着居民真正开始以生命周期视角规划养老。

在个人养老金制度的带动下，金融机构正在加速调整布局，养老金融的竞争逻辑也随之发生变化。业内普遍认为，行业正从单纯售卖产品，迈向提供系统化、长期化的解决方案。

以国民养老为例，其正探索“轻资产、轻机构、轻人员”的运营模式，通过数字化提升效率、降低成本，从而让利于客户。同时，低门槛的养老钱包等新产品进一步提升了第三支柱的可及性，反映出养老金融正从“推产品”转向“做规划”，更加注重居民全生命周期的财富管理需求。

保险资金凭借其稳健风格与长期久期优势，正成为养老金投资的重要“稳定器”。中再资产管理股份有限公司总经理翟庆丰指出，保险资金的收益波动较小，与养老资金追求安全性、长期性、匹配性的特点高度契合，将持续为第三支柱的发展提供关键支撑。

大型银行则在加快构建“养老金融+服务+产业”的全链条体系。工商银行养老金融部总经理韩强介绍，目前工行管理的养老金规模已超过5.8万亿元，并对全国1.6万家网点进行适老化改造，打造6000余家养老金融特色网点。工行的目标不仅是提供金融产品，更希望成为老年群体“可信赖的咨询入口”，提供与养老相关的信息服务与资源连接。



尽管金融端的产品与制度改革不断推进，但在业内看来，这只是养老体系变革的一个侧面。随着我国城镇化率已达67%，9.4亿人口生活在城市，社区正在成为决定居民晚年生活质量的“主战场”，服务端与社区端的深度创新在深度影响银发经济的发展速度。

安馨康养创始人鄂俊宇指出，全国城镇适老化改造需求超过1.1亿户，但当前供给远未匹配需求增长。与传统装修不同，适老化改造并非“一次性工程”，而是覆盖老年人全生命周期的持续服务体系，其商业机会横跨安全防护、智慧感应设备、康复辅具、居家健康监测及长期看护等多个领域，吸引了大量资本关注。

国家发展和改革委员会社会发展研究所室主任、研究员李璐认为，养老领域将形成服务、产品、科技的大融合趋势，有望能解决传统服务业人手不足问题，智慧康复辅具能减轻养老院服务压力，“从汽车产业在老年代步车研发生产上的机遇，到适老化住宅建设带来的新方向，千业百态均可与老龄化需求融合，传统行业适配养老需求后有望焕发新生机。”